下面,中國證監(jiān)會或?qū)徲嫴块T為市場操了很多心,門檻條件有很多限制。科技創(chuàng)新委員會注冊制度將門檻和標準轉(zhuǎn)化為信息披露的要求。除了法律要求的基本門檻外,企業(yè)的評價標準將更多地交給市場。就像選美一樣,過去需要多少厘米高,鼻梁是否超過2厘米,眼睛是否超過2厘米。除了基本的門檻標準外,注冊制度還由上市主體如實披露自己的信息,市場自己判斷什么樣的美女。
美團沒有辦法A股票上市。任澤平嘆了口氣,在過去資本市場過于關(guān)注歷史表現(xiàn)的情況下,中國資本市場錯過了許多新經(jīng)濟企業(yè)的增長期紅利。大多數(shù)被批準的企業(yè)都處于發(fā)展的高峰期。在3500家上市公司中,有500多家屬于僵尸企業(yè)。如果按照廣義的概念,可能會有成千上萬的僵尸企業(yè)。中國資本市場的繁榮需要基本制度的改變。
吳曉蘇指出,注冊制度意味著中國資本市場的深刻變化和深入的概念調(diào)整。我們長期以來一直將資本市場理解為金融機構(gòu)融資市場化的延伸。資本市場主要不是融資,而是財富管理。
吳曉求在回答《21世紀商業(yè)先驅(qū)報》提問時表示,為了增強資本市場的財富管理功能,我們必須調(diào)整上市公司的結(jié)構(gòu),選擇未來增長良好的企業(yè)。它們可能不夠輝煌,現(xiàn)狀可能不是特別好,但未來的增長非常好。讓企業(yè)在增長期上市,讓高科技企業(yè)成為上市公司的主流。從這個意義上說,科技創(chuàng)新委員會可以代表財富管理的基本趨勢。
吳曉蘇表示,正是由于強調(diào)融資市場的定位,其規(guī)則和政策注重為融資者提供便利,但沒有把保護投資者利益放在首位,包括非法成本過低。在注冊制度框架下,應增加非法成本。如果有人欺詐上市,他就不能終身翻身。這需要一系列法律制度的修訂和改進,包括增加對虛假信息披露、欺詐上市、內(nèi)幕交易和操縱市場的一系列處罰。注冊制度和科技創(chuàng)新委員會是為了恢復資本市場的市場定價功能,讓投資者有充分的判斷力。但前提是,交易所和監(jiān)管機構(gòu)必須確保信息披露充分,以便投資者能夠做出正確的判斷。
希望市場有一定的寬容
中泰證券首席經(jīng)濟學家兼研究所所長李迅雷表示,如果嚴格規(guī)范退市制度的實施,將為資本市場長期活躍走向牛市奠定基礎(chǔ)。
任澤平指出,20多年來,中國有3500多家上市公司,但只退市約110家,累計退市率低于2家%。實行注冊制的美國資本市場退市率達到10%。上市門檻降低后,如果對公司治理透明度沒有要求,對證券欺詐沒有嚴厲處罰,沒有嚴格的退市機制,那將是非常危險的。任澤平說,注冊制度涉及一系列的制度變更和法律修訂,而不是簡單地改名。
李迅雷表示,過去企業(yè)退市最小化的原因是擔心退市給中小投資者帶來的利益損失。這種做法功利主義,注重市場融資。只有通過市場化手段將監(jiān)管向后移動,才能促進市場發(fā)展。他強調(diào),試點登記制度啟動后,需要嚴格執(zhí)行。這不僅是中國證監(jiān)會等監(jiān)管部門的責任,也是投資者、上市公司和中介機構(gòu)的每個參與者的責任。
我希望你能對科技創(chuàng)新委員會的注冊制度有一定的容忍度。李超說??萍紕?chuàng)新委員會注冊制度本身包括大量的制度改革和制度創(chuàng)新。此外,科技創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展本身也存在不確定性。今年不盈利,明年是否盈利,取決于公司自身的發(fā)展。在科技創(chuàng)新委員會上市的企業(yè)是否符合科技創(chuàng)新委員會的定義和要求,公司在科技創(chuàng)新委員會上市的定價是否符合預期,投資者是否有足夠的價格波動準備??萍紕?chuàng)新委員會試點注冊制度初期可能會出現(xiàn)一系列問題,需要一定的磨合期。
作者:王曉
發(fā)布時間:2017年-03-30
科技創(chuàng)新板應注重制度創(chuàng)新,而不是融資服務
本周,科技創(chuàng)新委員會首批受理名單公布,9家企業(yè)分別涉及信息技術(shù)、高端設(shè)備、生物醫(yī)學、新材料和新能源五個行業(yè),預計平均市值為72.76億元。這表明科技創(chuàng)新板市場即將啟動。
在科技創(chuàng)新委員會正式推出之前,市場創(chuàng)造了一些想象力,一些所謂的科技創(chuàng)新委員會影子股被基金追逐和炒作。雖然相關(guān)性不大,但有非理性的想象空間,導致相關(guān)股票上漲。另一方面,公眾輿論也開始在顯微鏡下觀察公布的公司名單。2018年,江蘇北人機器人系統(tǒng)有限公司研發(fā)費用僅占營業(yè)收入的3%左右%,這不符合近三年累計研發(fā)投資占近三年累計營業(yè)收入的比例不低于15%%”的規(guī)定,并且,該公司并無明顯的核心技術(shù)競爭力。因此,投資者對第一批名單中的公司沒有高質(zhì)量技術(shù)型明星企業(yè)感到些許失望。
科技創(chuàng)新委員會創(chuàng)建了一個有利于上市和交易的新系統(tǒng),推出了大量的科技創(chuàng)新公司發(fā)行股票,因為它們都是新事物,有想象力的空間。在股市長期低迷的背景下,很容易引起關(guān)注,整個市場目前將有一些非理性的炒作氛圍。這是市場發(fā)展中不可避免的缺點,也是市場活力的體現(xiàn)。然而,作為一個由新系統(tǒng)創(chuàng)建的市場,如何確定科技創(chuàng)新委員會的成功是非常重要的。
科技創(chuàng)新板的成功不應以上市公司股價的初始表現(xiàn)來判斷,更不用說護送了??萍紕?chuàng)新板成功的標準是制定一系列法律法規(guī)并嚴格執(zhí)行。這種市場機制不需要創(chuàng)新,因為它已經(jīng)出現(xiàn)了
百度競價推廣是大中型企業(yè)經(jīng)常選擇的推廣關(guān)鍵詞方法。百度推廣的優(yōu)勢是忽視SEO技術(shù)忽略了關(guān)鍵詞的熱度,只要你付錢,你就可以排在需要的位置,所以這是一種關(guān)鍵詞優(yōu)化方法,但他的缺點也很明顯。大多數(shù)百度推廣企業(yè)知道,排名不是固定時間,而是依靠點擊率,點擊要求數(shù)量,排名自動下降,所以存在時間不多,一旦點擊次數(shù),排名回到原位置,想繼續(xù)排名必須更新,企業(yè)網(wǎng)絡營銷成本不是一般企業(yè)能負擔得起的。百度推廣的要價是根據(jù)關(guān)鍵詞的熱度收取的,一些熱詞,要價往往超出想象。上海網(wǎng)絡公司SEMTIME:按以下方法查詢關(guān)鍵詞熱度:intitle:您想查詢的關(guān)鍵字。intitle:SEMTIME 查詢結(jié)果為14100 intitle:SEM數(shù)量是644,000,很明顯SEM如果熱度很高,可以做SEM競價推廣的成本比SEMTIME的費用高出好幾倍。掌握好推廣費用非常重要。不必死心眼鉆幾個非常熱的關(guān)鍵詞,選擇兩三個長尾詞比如選擇SEM企業(yè)(46,200),SEM公司(43,300)那么這兩個關(guān)鍵詞加起來也沒有SEM這個詞的一半以上,所以找到合適的關(guān)鍵詞并平衡價格因素是非常重要的。推薦閱讀:中小企業(yè)微博營銷策略 Tags:上海網(wǎng)絡公司
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